农银汇理双利回报债券型证券投资基金
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
送出日期：2024 年 8 月 29 日
农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 8 月 22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金名称 农银汇理双利回报债券型证券投资基金
基金简称 农银双利回报债券
基金主代码 016327
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022 年 9 月 30 日
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
报告期末基金份 53,856,009.00 份
额总额
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基
农银双利回报债券 A 农银双利回报债券 C
金简称
下属分级基金的交
易代码
报告期末下属分级
基金的份额总额
投资目标 在保持资产流动性和严格控制风险的基础上，综合利用多种投资
策略，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的
方法实现大类资产配置，把握不同的经济周期各类资产的投资机
会，根据基本面、社会融资水平、通胀、货币政策等因素，预测
固收类资产（包括债券、可转债、可交债等）
、权益类、现金管
理类等大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以
及流动性状况分析，进行大类资产配置。综合运用高等级信用策
略、久期配置策略、期限结构策略、量化选股策略、资产支持证
券投资策略等策略，力争实现基金资产的稳健增值。
本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重
要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分
析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投
资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资
产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产
之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取
相对较高的基金投资收益。
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目
标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金债券
投资管理将主要采取以下策略：
（1）合理预计利率水平
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对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的
基础。管理人将全面研究物价、就业、国际收支和政策变更等宏
观经济运行状况，预测未来财政政策和货币政策等宏观经济政策
走向，以此判断资金市场长期的供求关系变化。同时，通过具体
分析货币供应量变动，M1 和 M2 增长率等因素判断中短期资金市
场供求的趋势。在此基础上，管理人将对于市场利率水平的变动
进行合理预测，对包括收益率曲线斜度等因素的变化进行科学预
判。
（2）灵活调整组合久期
管理人将在合理预测市场利率水平的基础上，在不同的市场环境
下灵活调整组合的目标久期。当预期市场利率上升时，通过增加
持有短期债券等方式降低组合久期，以降低组合跌价风险；在预
期市场利率下降时，通过增持长期债券等方式提高组合久期，以
充分分享债券价格上升的收益。
（3）科学配置投资品种
管理人将通过研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金
供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、央票、金融
债等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价
值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。
（4）谨慎选择个券
在具体券种的选择上，管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏
好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析
等方式，合理评估不同券种的风险收益水平。筛选出的券种一般
具有流动性较好、符合目标久期、同等条件下信用质量较好或预
期信用质量将得到改善、风险水平合理、有较好下行保护等特
征。
（5）信用债和资产支持证券投资投资策略
本基金将充分借鉴外部的信用评级结果，并建立内部信用评级体
系，根据对债券发行人及债券资信状况的分析，给发行主体和标
的债券打分，给出各目标信用债券基于其综合得分的信用评级等
级，并建立信用债备选库。基金管理人将密切跟踪发行人基本面
的变化情况，通过卖方报告及实地调研等方式，对于发行人的行
业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险进行
综合评价，从而得出信用债违约可能性和理论信用利差水平，并
以此为基础进行债券定价，并投资于信用级别较高的个券。
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池
资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变
化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的
证券的久期与收益率的影响。同时，管理人将密切关注流动性对
标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券
选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况
下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种
进行投资，以期获得长期稳定收益。
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证券。其中 AAA 级（包括 AAA-、AAA、AAA+）的信用债和资产支
持证券投资比例不低于信用债和资产支持证券总体投资比例的
产支持证券总体投资比例的 50%。债券的信用等级以其债项评级
为准，如无债项评级或债项评级为短期信用评级的，则以主体评
级为准。相关资信评级机构需取得相关监管机构评级业务的许
可。基金持有信用债期间，如其信用评级下降，不再符合投资标
准，管理人在评级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出。
（6）可转换债券和可交换债券投资策略
对于可转债投资，本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考
虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格，力
求选择被市场低估的品种，获得超额收益，具体策略包括个券精
选策略、条款价值发现策略、套利策略。对于可交换债，本基金
将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分
价值分析综合开展投资决策。
在大类资产配置和行业配置的基础上，本基金研究市场流动性趋
势，判断市场风险特征，将定性和定量方法相结合，对上市公司
的投资价值进行综合评估，精选优质个股。
（1）定性分析
本基金将深入研究公司的基本面，遴选出具备核心竞争优势和长
期持续增长模式的公司。本基金对上市公司的基本面的分析包括
但不限于：资源禀赋与资源储备增长潜力、产品和服务的竞争
力、产品和服务的生命周期、研发能力、营销能力、管理能力、
财务状况、治理结构、发展战略等。
（2）定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、盈利指
标、营运能力指标、负债水平指标和估值指标等进行定量分析，
以挑选具有相对优势的个股。 A、成长性指标：收入增长率、营
业利润增长率和净利润增长率等； B、盈利指标：毛利率、营业
利润率、净利率、净资产收益率等； C、运营能力指标：总资产
周转率、存货周转率、应收账款周转率等； D、负债水平指标：
资产负债率、流动比率、速动比率等； E、估值指标：市盈率
（PE）、市净率（PB） 、市销率（PS） 、市盈率相对盈利增长比率
（PEG）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT） 、企业价值/摊销前利
润（EV/EBITDA）等。
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保
值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过
对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，进行套期保值
操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险
特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，
降低投资组合的整体风险。
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可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，履行适
当程序后，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公
告。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率
90%+沪深 300 指数收益率10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基
金，低于股票型、混合型基金。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 农银汇理基金管理有限公司 中信银行股份有限公司
姓名 翟爱东 滕菲菲
信息披露
联系电话 021-61095588 4006800000
负责人
电子邮箱 xuxin@abc-ca.com tengfeifei@citicbank.com
客户服务电话 021-61095599 95558
传真 021-61095556 010-85230024
注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 北京市朝阳区光华路 10 号院 1
银城路 9 号 50 层 号楼 6-30 层、32-42 层
办公地址 中国（上海）自由贸易试验区 北京市朝阳区光华路 10 号院 1
银城路 9 号 50 层 号楼 6-30 层、32-42 层
邮政编码 200120 100020
法定代表人 黄涛 方合英
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.abc-ca.com
址
基金中期报告备置地点 中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层
项目 名称 办公地址
中国（上海）自由贸易试验
注册登记机构 农银汇理基金管理有限公司
区银城路 9 号 50 层。
§3 主要财务指标和基金净值表现
金额单位：人民币元
据和指标 农银双利回报债券 A 农银双利回报债券 C
本期已实现收益 -543,473.24 -28,556.37
本期利润 13,026.36 -13,526.85
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加权平均基金份
额本期利润
本期加权平均净
值利润率
本期基金份额净
值增长率
报告期末(2024 年 6 月 30 日)
据和指标
期末可供分配利
润
期末可供分配基
金份额利润
期末基金资产净
值
期末基金份额净
值
报告期末(2024 年 6 月 30 日)
末指标
基金份额累计净
值增长率
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
数。表中的“期末”均指本报告期最后一日，即 6 月 30 日。
农银双利回报债券 A
份额净 份额净值 业绩比较 业绩比较基准
阶段 值增长 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④
率① 准差② 率③ ④
过去一个月 -0.41% 0.09% 0.25% 0.05% -0.66% 0.04%
过去三个月 0.31% 0.19% 0.75% 0.07% -0.44% 0.12%
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过去六个月 0.14% 0.26% 2.31% 0.09% -2.17% 0.17%
过去一年 0.06% 0.21% 1.96% 0.09% -1.90% 0.12%
自基金合同生效
起至今
农银双利回报债券 C
份额净 份额净值 业绩比较 业绩比较基准
阶段 值增长 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④
率① 准差② 率③ ④
过去一个月 -0.43% 0.09% 0.25% 0.05% -0.68% 0.04%
过去三个月 0.26% 0.19% 0.75% 0.07% -0.49% 0.12%
过去六个月 0.04% 0.26% 2.31% 0.09% -2.27% 0.17%
过去一年 -0.15% 0.21% 1.96% 0.09% -2.11% 0.12%
自基金合同生效
起至今
收益率变动的比较
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
注：基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产的比例不低于 80%；投资于股票，可转换债券和
可交换债券的比例合计不超过基金资产的 20%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴
纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净
值的 5%，本基金建仓期为基金合同生效日（2022 年 9 月 30 日）起六个月，建仓期满时，本基金
各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报告
农银汇理基金管理有限公司成立于 2008 年 3 月 18 日，是中法合资的有限责任公司。公司注
册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元，其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67％，
东方汇理资产管理公司出资比例为 33.33％，中铝资本控股有限公司出资比例为 15％。公司办公
地址为中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。公司法定代表人为黄涛先生。
截止 2024 年 6 月 30 日，公司共管理 83 只开放式基金，分别为农银汇理行业成长混合型证券
投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、农
银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝筹
混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深 300 指数证券投资基金、
农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证
投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基
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金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、
农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理
红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配
置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配
置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证
券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混
合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债 3 个月
定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理尖端科技
灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究
驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金鑫
汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽
三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金
（FOF）、农银汇理金盈债券型证券投资基金、农银汇理金益债券型证券投资基金、农银汇理丰盈
三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理彭博 1-3 年中国利率债指数证券投资基金、农银汇
理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银
汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老
目标日期 2045 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
、农银汇理金润一年定期开放债券型发
起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投资基金、农银汇理新兴消费股票
型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）、农银汇理金玉债券型证券
投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康 6 个月持有期混合型证券投资基金、
农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银汇理创新成长混合型证券投资基金、
农银汇理悦利债券型证券投资基金、农银汇理均衡收益混合型证券投资基金、农银汇理金穗优选
汇理金鸿短债债券型证券投资基金、农银汇理绿色能源精选混合型证券投资基金、农银汇理专精
特新混合型证券投资基金、农银汇理双利回报债券型证券投资基金、农银汇理金耀 3 个月定期开
放债券型证券投资基金、农银汇理品质农业股票型证券投资基金、农银汇理瑞泽添利债券型证券
投资基金、农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）
、农银汇理景气优选
混合型证券投资基金、农银汇理瑞云增益 6 个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理医疗精选
股票型证券投资基金、农银汇理中证 1000 指数增强型证券投资基金、农银汇理均衡优选混合型证
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券投资基金、农银汇理金恒债券型证券投资基金、农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金、
农银汇理金季三个月持有期债券型发起式证券投资基金、农银汇理国企优选混合型证券投资基金、
农银汇理金泽 60 天持有期债券型证券投资基金、农银汇理先进制造混合型证券投资基金、农银汇
理金瑞利率债债券型证券投资基金。
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
业年限
任职日期 离任日期
香港科技大学经济学硕士。历任中诚信证
本基金的 券评估公司分析师、阳光保险资产管理中
基 金 经 心信用研究员、泰康资产管理有限公司信
刘莎 理、公司 2023 年 2 用研究员、国投瑞银基金管理有限公司固
- 15 年
莎 固定收益 月3日 定收益部总监助理兼基金经理。2019 年 7
部副总经 月加入农银汇理基金管理有限公司，现任
理 农银汇理基金管理有限公司固定收益部
副总经理、基金经理。
上海交通大学数学系博士。2010 年 7 月
加入农银汇理基金管理有限公司，历任风
险控制部风控专员、研究部研究员、农银
钱大 本基金的 2023 年 2
- 13 年 汇理资产管理有限公司资产及财富管理
千 基金经理 月3日
部投资经理、农银汇理基金管理有限公司
投资理财部投资经理，现任农银汇理基金
管理有限公司基金经理。
份有限公司客户经理； 2014 年 9 月至 2016
年 10 月就职于国泰君安股份有限公司，
从事资金管理及相关研究工作；2016 年
马逸 本基金的 2022 年 9 2024 年 6
钧 基金经理 月 30 日 月4日
有限责任公司，从事投资与交易工作；
公司从事投资研究工作；现任农银汇理基
金管理有限公司基金经理。
注：1、任职、离任日期是指公司作出决定之日，基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期
为基金合同生效日。
规定的从业情况，也包括在其他金融机构从事证券投资研究等业务。
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法
律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。
报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利
影响的行为。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
本报告期内，上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，通过对交易价差做专项分析，
未发现旗下投资组合之间存在不公平交易的现象。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
二季度 517 新一轮地产政策加码落地，体现出政策对于房地产的边际变化，去库存成为工作
重点。基本面来说，4 月商品房销售额同比下降 30.4%，销售面积同比下降-22.8%，政策发布后，
积同比-19.1%，存量施工面积同比-10.8%。近期市场关注点主要在地产政策端，去库存等政策持
续落地，但政策效果有待观察。出口方面，5 月出口数据仍偏强，当月同比 7.6%，累计同比 2.7%，
强于预期，三季度有望持续。
受益于手工补息，长端受抑于央行连续喊话，4、5 月区间震荡。但地产政策前期政策待验证，债
市中长债逻辑仍在。短期债市偏震荡，多空因素较为均衡，10Y 延续 2.2%-2.4%区间震荡。
权益方面，在经历了春节后持续 2 个多月的反弹后，市场有所回调，机构的增量资金边际有
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所回暖。房地产收储等政策的边际变化，很大程度上缓解了市场对于系统性风险的担忧，悲观情
绪得到缓解，大幅度下跌的风险可控。
操作上，债券资产方面，从交易和基本面预期层面，对债券市场都十分有利，收益率持续下
行。下行过程中组合主动减持超长期利率债。年初久期超过 3 年，2 月缩短久期，同时降低信用债
占比。利率债中短期交易所债占比较高，组合整体仓位 100%.
权益仓位降低，后续计划提升可转债策略投资比例。
截至本报告期末农银双利回报债券 A 基金份额净值为 1.0104 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.14%，同期业绩比较基准收益率为 2.31%；截至本报告期末农银双利回报债券 C 基金份额净
值为 1.0069 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.04%，同期业绩比较基准收益率为 2.31%。
上半年，出口是拉动经济的重要因素。目前来看，海外库存周期走到后半段，加之美国大选
临近，贸易摩擦风险加剧。我们认为随着内外基本面压力逐步显现，四季度内需稳增长政策有可
能适度加码。结合目前地方债及国债发行进度及后续节奏，我们认为，在“以旧换新”、“设备更
新”已有政策的基础上，需关注是否存在收储、基建适度加码的可能性。但从力度上来看，美国
大选形势明朗前，政策很难有大动作，大概率维持托而不举的状态。长债阶段性释放情绪后，市
场配置需求仍在。权益方面，外需逻辑存在较大不确定性，市场可能提前朝着稳增长的方向去交
易。因此与内需相关的低 PB 反转类策略可能阶段性表现更佳。
根据财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则》、于 2022 年 7 月 1 日颁
布的《资产管理产品相关会计处理规定》
（财会[2022]14 号)、中国证券投资基金业协会于 2012 年
颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金
执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》
（证监会计字[2007]15 号）、
《中国证监会关于证券投
资基金估值业务的指导意见》（证监会公告[2017]13 号）、中国证券投资基金业协会于 2022 年 12
月 30 日发布的《关于固定收益品种的估值处理标准》等文件，本公司制订了证券投资基金估值政
策和程序，并设立了估值委员会。
公司参与基金估值的机构及人员职责：公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和
解释，并定期对估值政策和程序进行评价，在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、
以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会应评价现有估
值政策和程序的适用性，必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募说
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明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的变
化，书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能达
到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部，运营部参考测算结果对估值调整进行试算，并根
据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监督，
根据法规进行披露。
以上参与估值流程各方为公司各部门人员，均具有基金从业资格，具有丰富的基金从业经验
和相关专业胜任能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委
员，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具
体证券估值的利益需求，但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度，如估值委员会表
决时，其仅有一票表决权，遵守少数服从多数的原则。
本公司未签约与估值相关的定价服务。
本基金本报告期内未进行利润分配，符合相关法律法规的规定及基金合同的约定。
本基金从 2024 年 4 月 23 日至 2024 年 6 月 26 日，连续 20 个工作日以上出现基金资产净值
低于 5000 万的情形，根据 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四
十一条规定的条件，予以披露。
§5 托管人报告
作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关
法律法规、基金合同和托管协议的规定，对农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年上半年
的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，履行了托管人的义务，不存在任
何损害基金份额持有人利益的行为。
明
本托管人认为，农银汇理基金管理有限公司在农银汇理双利回报债券型证券投资基金的投资
运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，
不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基
金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本托管人认为，农银汇理基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信
息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的 2024 年中期报告中的
财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，
未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
会计主体：农银汇理双利回报债券型证券投资基金
报告截止日：2024 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 24,666,163.68 1,046,659.31
结算备付金 141,381.14 1,154,167.36
存出保证金 13,696.76 8,320.01
交易性金融资产 6.4.7.2 50,777,346.32 117,864,745.65
其中：股票投资 - 17,740,296.00
基金投资 - -
债券投资 50,777,346.32 100,124,449.65
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - 1,399,484.94
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权益工具投资 6.4.7.7 - -
应收清算款 - 2,218,990.24
应收股利 - -
应收申购款 499.98 -
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.8 - -
资产总计 75,599,087.88 123,692,367.51
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - 23,713,883.26
应付清算款 21,102,295.77 2,000,574.49
应付赎回款 - 50,030.76
应付管理人报酬 6,967.47 49,684.48
应付托管费 1,161.24 8,280.75
应付销售服务费 832.39 1,683.68
应付投资顾问费 - -
应交税费 0.67 2,672.45
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.9 89,039.91 250,491.97
负债合计 21,200,297.45 26,077,301.84
净资产：
实收基金 6.4.7.10 53,856,009.00 96,769,005.48
其他综合收益 6.4.7.11 - -
未分配利润 6.4.7.12 542,781.43 846,060.19
净资产合计 54,398,790.43 97,615,065.67
负债和净资产总计 75,599,087.88 123,692,367.51
注： 报告截止日 2024 年 06 月 30 日，基金份额总额 53,856,009.00 份，其中下属 A 类基金份额
净值 1.0104 元，基金份额总额 48,842,248.25 份；下属 C 类基金份额净值 1.0069 元，基金份额
总额 5,013,760.75 份。
会计主体：农银汇理双利回报债券型证券投资基金
本报告期：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2024 年 1 月 1 日至 2024 2023 年 1 月 1 日至 2023
年 6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、营业总收入 384,379.16 1,669,263.73
其中：存款利息收入 6.4.7.13 11,386.07 109,942.31
债券利息收入 - -
资产支持证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
其他利息收入 - -
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
-205,284.85 1,065,373.58
“-”填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 -1,309,710.36 -265,045.69
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 1,083,965.76 1,103,677.85
资产支持证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
衍生工具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 20,459.75 226,741.42
以摊余成本计量
的金融资产终止确认产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
（损失以“-”号填列）
- -
“-”号填列）
“-”号填列）
减：二、营业总支出 384,879.65 781,273.57
其中：暂估管理人报酬 - -
其中：卖出回购金融资
产支出
三、利润总额（亏损总
-500.49 887,990.16
额以“-”号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以
-500.49 887,990.16
“-”号填列）
五、其他综合收益的税
- -
后净额
六、综合收益总额 -500.49 887,990.16
会计主体：农银汇理双利回报债券型证券投资基金
本报告期：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
单位：人民币元
本期
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-” -42,912,996.48 - -303,278.76 -43,216,275.24
号填列）
（一）、综合收益
- - -500.49 -500.49
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 -42,912,996.48 - -302,778.27 -43,215,774.75
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-94,676,020.17 - -700,172.12 -95,376,192.29
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
上年度可比期间
项目 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变 -
动额（减少以“-” - -1,451,102.38 -790,512,535.40
号填列） 789,061,433.02
（一）、综合收益
- - 887,990.16 887,990.16
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的 -
净资产变动数 - -2,339,092.54 -791,400,525.56
（净资产减少以 789,061,433.02
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
- -2,633,073.66 -871,432,545.57
回款 868,799,471.91
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
程昆 毕宏燕 丁煜琼
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
农银汇理双利回报债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)证监许可[2022]第 1450 号《关于准予农银汇理双利回报债券型证券投资
基金注册的批复》核准，由农银汇理基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和《农银汇理双利回报债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基
金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 897,202,669.11 元，业经普华永道
中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2022)第 0820 号验资报告予以验证。经向中
国证监会备案，
《农银汇理双利回报债券型证券投资基金基金合同》于 2022 年 9 月 30 日正式生
效，基金合同生效日的基金份额总额为 897,366,984.30 份基金份额，其中认购资金利息折合
银行股份有限公司。
根据《农银汇理双利回报债券型证券投资基金基金合同》和《农银汇理双利回报债券型证券
投资基金招募说明书》，本基金根据销售费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投
资人认/申购基金时收取认购/申购费、赎回时收取赎回费，并不再从本类别基金资产中计提销售
服务费的基金份额，称为 A 类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费，并不收取认购费
/申购费、赎回时收取赎回费的基金份额，称为 C 类基金份额。本基金 A 类、C 类两种收费模式并
存，并分别计算基金份额净值。
据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理双利回报债券型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包
括主板、创业板及其他经中国证监会核准、注册发行的股票)、债券(包括国债、金融债、公司债、
企业债、可转换债券、可交换债券、地方政府债券、政府支持债券、政府支持机构债券、央行票
据、中期票据、短期融资券、超短期融资券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、
债券回购、同业存单、银行存款(包含协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、国
债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规
定。基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产的比例不低于 80％；投资于股票、可转换债
券和可交换债券的比例合计不超过基金资产的 20%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约
需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产
净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准
为：中债综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》
、各项具体会计准则、
《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业
会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算
业务指引》
、本基金基金合同和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布
的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以
及本报告期的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
本基金本报告期未发生会计政策变更。
本基金本报告期未发生重大会计估计变更。
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》
、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资
管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收
率缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红
利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
根据财政部、国家税务总局公告 2023 年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023
年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
单位：人民币元
本期末
项目
活期存款 24,666,163.68
等于：本金 24,665,708.82
加：应计利息 454.86
减：坏账准备 -
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
减：坏账准备 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
合计 24,666,163.68
单位：人民币元
本期末
项目 2024 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 - - - -
贵金属投资-金交 - - - -
所黄金合约
交易所市 29,816,472.42 186,424.17 30,089,215.17 86,318.58
场
债券 银行间市 20,004,980.00 682,131.15 20,688,131.15 1,020.00
场
合计 49,821,452.42 868,555.32 50,777,346.32 87,338.58
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 49,821,452.42 868,555.32 50,777,346.32 87,338.58
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
本基金本报告期末未持有期货合约。
本基金本报告期末未持有黄金衍生品。
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本基金本报告期买入返售金融资产期末余额中无资产减值准备。
本基金本报告期末无债权投资。
本基金本报告期无债权投资减值准备。
本基金本报告期末无其他债权投资。
本基金本报告期无其他债权投资减值准备。
本基金本报告期末无其他权益工具投资。
本基金本报告期无其他权益工具投资。
本基金本报告期末未持有其他各项资产。
单位：人民币元
本期末
项目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 24,395.33
其中：交易所市场 22,917.83
银行间市场 1,477.50
应付利息 -
预提费用 64,644.58
合计 89,039.91
金额单位：人民币元
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
农银双利回报债券 A
本期
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 87,083,020.33 87,083,020.33
本期申购 51,671,796.58 51,671,796.58
本期赎回（以“-”号填列） -89,912,568.66 -89,912,568.66
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 48,842,248.25 48,842,248.25
农银双利回报债券 C
本期
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 9,685,985.15 9,685,985.15
本期申购 91,227.11 91,227.11
本期赎回（以“-”号填列） -4,763,451.51 -4,763,451.51
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 5,013,760.75 5,013,760.75
注：红利再投、转换入及级别调整入份额计入申购，转换出及级别调整出份额计入赎回。
本基金本报告期无其他综合收益。
单位：人民币元
农银双利回报债券 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,202,388.00 -419,260.32 783,127.68
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
其他 - - -
本期期初 1,202,388.00 -419,260.32 783,127.68
本期利润 -543,473.24 556,499.60 13,026.36
本期基金份额交易产
生的变动数
其中：基金申购款 1,030,939.70 -633,877.44 397,062.26
基金赎回款 -565,884.26 -119,086.24 -684,970.50
本期已分配利润 - - -
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本期末 1,123,970.20 -615,724.40 508,245.80
农银双利回报债券 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 109,437.10 -46,504.59 62,932.51
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
其他 - - -
本期期初 109,437.10 -46,504.59 62,932.51
本期利润 -28,556.37 15,029.52 -13,526.85
本期基金份额交易产
生的变动数
其中：基金申购款 491.10 -159.51 331.59
基金赎回款 16,164.68 -31,366.30 -15,201.62
本期已分配利润 - - -
本期末 97,536.51 -63,000.88 34,535.63
单位：人民币元
本期
项目
活期存款利息收入 4,038.59
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 6,770.20
其他 577.28
合计 11,386.07
单位：人民币元
本期
项目
卖出股票成交总额 61,629,204.95
减：卖出股票成本总额 62,811,828.11
减：交易费用 127,087.20
买卖股票差价收入 -1,309,710.36
单位：人民币元
本期
项目
债券投资收益——利息收入 752,020.71
债券投资收益——买卖债券（债转股及债 331,945.05
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券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 1,083,965.76
单位：人民币元
本期
项目
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交
总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成本总额
减：应计利息总额 1,761,766.53
减：交易费用 2,208.29
买卖债券差价收入 331,945.05
本基金本报告期无债券赎回差价收入。
本基金本报告期无债券申购差价收入。
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
本基金本报告期无贵金属投资收益。
本基金本报告期无买卖贵金属差价收入。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本基金本报告期无贵金属赎回差价收入。
本基金本报告期无贵金属申购差价收入。
本基金本报告期无买卖权证差价收入。
本基金本报告期无其他投资收益。
单位：人民币元
本期
项目
股票投资产生的股利收益 20,459.75
其中：证券出借权益补偿
收入
基金投资产生的股利收益 -
合计 20,459.75
单位：人民币元
本期
项目名称
股票投资 453,115.19
债券投资 118,413.93
资产支持证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
合计 571,529.12
单位：人民币元
本期
项目
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
基金赎回费收入 123.81
基金转换费收入 199.45
合计 323.26
本基金本报告期无信用减值损失。
单位：人民币元
本期
项目
审计费用 24,863.02
信息披露费 39,781.56
证券出借违约金 -
银行费用 2,401.12
账户维护费 9,000.00
上清所账户维护费 9,600.00
合计 85,645.70
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
截至财务报表报出日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
报告期内对本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
关联方名称 与本基金的关系
农银汇理基金管理有限公司(“农银汇 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
理”)
中信银行股份有限公司(“中信银行”) 基金托管人
中国农业银行股份有限公司(“农业银 基金管理人的股东、基金销售机构
行”)
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 2023 年 1 月 1 日至 2023
月 30 日 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 180,195.72 389,054.36
其中：应支付销售机构的客户维护
费
应支付基金管理人的净管理费 142,411.75 233,956.90
注：支付基金管理人农银汇理的管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%/当年天
数。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 2023 年 1 月 1 日至 2023
月 30 日 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 30,032.64 64,842.45
注：支付基金托管人中信银行的托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.10%/当年天数。
单位：人民币元
本期
获得销售服务费的各关
联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
农银双利回报债券 A 农银双利回报债券 C 合计
农业银行 - 7,037.71 7,037.71
合计 - 7,037.71 7,037.71
上年度可比期间
获得销售服务费的各关 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日
联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费
农银双利回报债券 A 农银双利回报债券 C 合计
农业银行 - 63,749.28 63,749.28
合计 - 63,749.28 63,749.28
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金份额的基金资产净值 0.20%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付给农银汇理，再由农银汇理计算并支付给各基金销售机构。其计
算公式为：
日销售服务费＝前一日 C 类基金份额的基金资产净值 X 0.20%/ 当年天数
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
情况
本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。
的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。
本基金本报告期基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
份额单位：份
农银双利回报债券 A
本期末 上年度末
关联方名
持有的基金份额 持有的基金份额
称 持有的 持有的
占基金总份额的比 占基金总份额的比例
基金份额 基金份额
例（%） （%）
中信银行 24,744,135.41 50.66 - -
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称 2023年至2023年
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中信银行 24,666,163.68 4,038.59 549,705.10 64,790.37
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中信银行保管，按银行同业利率计息。
本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
本基金本报告期内未进行利润分配。
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。通过事前制定科学合理的
制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全面的检查和改进，将风险管理贯穿于基金投资
运作的整个环节，有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风
险。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系。董事会及其下设的稽核
及风险控制委员会是公司风险管理的最高层次，负责建立健全公司全面风险管理体系，审核公司
基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策，对风险管理承担最终责任。公司管理层及其下设
的风险管理委员会组成风险管理的第二层次，根据董事会要求具体组织和实施公司风险管理工作，
对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成，承担业务风险的直接管理责任。公司建立
了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线，实现了业务经营部门、风险管理部门、
审计部门的分工协作，前、中、后台的相互制约，以及对公司决策层、管理层、操作层的全面监
督和控制。
信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用
评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，导致基金资产损失的可能性。
本基金管理人建立了内部评级体系、存款银行名单和交易对手库，对投资债券进行内部评级，
对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制相应的信用风险。
单位：人民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 16,054,698.08 1,019,429.04
合计 16,054,698.08 1,019,429.04
注：未评级的债券投资一般包括国债、央行票据、政策性银行金融债、超短期融资券和同业存单。
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
AAA 204,524.66 59,005,670.14
AAA 以下 99,102.25 171,504.89
未评级 34,419,021.33 39,927,845.58
合计 34,722,648.24 99,105,020.61
注：未评级的债券投资一般包括国债、央行票据、政策性银行金融债。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
流动性风险是指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现，进而无
法对投资者赎回款或基金其它应付款按时支付的风险。
本报告期内，本基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关
规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。针对兑付赎回资金的流动性风险，本
基金管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款，制定了发生巨额赎回时资金的处理措施，控制因
开放模式而产生的流动性风险。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具，
因此除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由
转让的情况外其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对
流动性需求。
本报告期内，本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短
时间内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析，同时定期统计本基金投资者结构、申购赎
回特征，进行压力测试，分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。
截止本报告期末及上年度末，本基金流动性风险可控。
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金
融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人日常
通过对持仓品种组合的久期分析等方法对上述利率风险进行管理。
单位：人民币元
本期末
第 36 页 共 50 页
农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
资产
货币资金 24,666,163.68 - - - 24,666,163.68
结算备付金 141,381.14 - - - 141,381.14
存出保证金 13,696.76 - - - 13,696.76
交易性金融资产 37,768,424.21 11,874,053.01 1,134,869.10 - 50,777,346.32
应收申购款 499.98 - - - 499.98
资产总计 62,590,165.77 11,874,053.01 1,134,869.10 - 75,599,087.88
负债
应付管理人报酬 - - - 6,967.47 6,967.47
应付托管费 - - - 1,161.24 1,161.24
应付清算款 - - - 21,102,295.77 21,102,295.77
应付销售服务费 - - - 832.39 832.39
应交税费 - - - 0.67 0.67
其他负债 - - - 89,039.91 89,039.91
负债总计 - - - 21,200,297.45 21,200,297.45
利率敏感度缺口 62,590,165.77 11,874,053.01 1,134,869.10 -21,200,297.45 54,398,790.43
上年度末
资产
货币资金 1,046,659.31 - - - 1,046,659.31
结算备付金 1,154,167.36 - - - 1,154,167.36
存出保证金 8,320.01 - - - 8,320.01
交易性金融资产 39,866,780.39 51,541,275.82 8,716,393.44 17,740,296.00 117,864,745.65
买入返售金融资产 1,399,484.94 - - - 1,399,484.94
应收清算款 - - - 2,218,990.24 2,218,990.24
资产总计 43,475,412.01 51,541,275.82 8,716,393.44 19,959,286.24 123,692,367.51
负债
应付赎回款 - - - 50,030.76 50,030.76
应付管理人报酬 - - - 49,684.48 49,684.48
应付托管费 - - - 8,280.75 8,280.75
应付清算款 - - - 2,000,574.49 2,000,574.49
卖出回购金融资产款 23,713,883.26 - - - 23,713,883.26
应付销售服务费 - - - 1,683.68 1,683.68
应交税费 - - - 2,672.45 2,672.45
其他负债 - - - 250,491.97 250,491.97
负债总计 23,713,883.26 - - 2,363,418.58 26,077,301.84
利率敏感度缺口 19,761,528.75 51,541,275.82 8,716,393.44 17,595,867.66 97,615,065.67
注：按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
收益率曲线平行变化。
假设
忽略债券组合凸性变化对基金资产净值的影响。
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其他市场变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2023 年 12 月
动 本期末（2024 年 6 月 30 日）
分析 市 场 利 率 上升 25
-146,477.24 -610,951.19
个基点
市 场 利 率 下降 25
个基点
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。
本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的
证券价格实施监测，定期对基金所面临的价格风险进行度量和分析，及时对风险进行管理和控制。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值 占基金资产净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
- - 17,740,296.00 18.17
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
衍生金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
合计 - - 17,740,296.00 18.17
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假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2023 年 12 月
动 本期末（2024 年 6 月 30 日）
分析 业绩比较基准上升
- 5,757,276.43
业绩比较基准下降
- -5,757,276.43
注：本基金采用历史数据拟合回归方法来进行其他价格风险敏感性分析。
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末 上年度末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 99,102.25 19,028,125.38
第二层次 50,678,244.07 98,836,620.27
第三层次 - -
合计 50,777,346.32 117,864,745.65
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。对于证券交
易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
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或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券的公允价值应属第二层次还是第三层
次。
于本期末，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(上年度末：同)。
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与
公允价值相差很小。
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7 投资组合报告
金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
其中：股票 - -
其中：债券 50,777,346.32 67.17
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
本基金本报告期末未持有股票。
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本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
本基金本报告期末未持有股票。
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
单位: 人民币元
买入股票成本（成交）总额 44,618,416.92
卖出股票收入（成交）总额 61,629,204.95
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
其中：政策性金融债 20,688,131.15 38.03
金额单位：人民币元
债券代 数量 占基金资产净值比例
序号 债券名称 公允价值
码 （张） （%）
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金本报告期末未持有股票。
单位：人民币元
序号 名称 金额
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金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（%）
本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。
§8 基金份额持有人信息
份额单位：份
持有人结构
持有人 机构投资者 个人投资者
户均持有的基
份额级别 户数 占总份 占总份
金份额
（户） 持有份额 额比例 持有份额 额比例
（%） （%）
农银双利
回报债券 163 299,645.69 44,546,320.53 91.20 4,295,927.72 8.80
A
农银双利
回报债券 157 31,934.78 0.00 0.00 5,013,760.75 100.00
C
合计 320 168,300.03 44,546,320.53 82.71 9,309,688.47 17.29
注：本基金机构、个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采
用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
占基金总份额比例
项目 份额级别 持有份额总数（份）
（%）
基金管 农银双利回报债券 A 49,667.84 0.1017
理人所
有从业
人员持 农银双利回报债券 C 0.00 0.0000
有本基
金
合计 49,667.84 0.0922
注：从业人员持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份
额；对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
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本公司高级管理人 农银双利回报债券 A 0
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开 农银双利回报债券 C 0
放式基金
合计 0
本基金基金经理持有 农银双利回报债券 A 0~10
本开放式基金 农银双利回报债券 C 0
合计 0~10
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目 农银双利回报债券 A 农银双利回报债券 C
基金合同生效日
（2022 年 9 月 30 205,025,558.19 692,341,426.11
日）基金份额总额
本报告期期初基金
份额总额
本报告期基金总申
购份额
减：本报告期基金
总赎回份额
本报告期基金拆分
- -
变动份额
本报告期期末基金
份额总额
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§10 重大事件揭示
报告期内无基金份额持有人大会决议。
本报告期内,根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”
）第五届董事会第十五
次会议决议，高国鹏先生自 2024 年 6 月 27 日离任本公司副总经理职务。
本公司已于 2024 年 6 月 29 日在规定媒介以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更
的公告并按照监管要求进行了备案。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。本报告期内，中信银行股份有限公司托
管业务未涉及诉讼。
报告期内本基金投资策略未发生改变。
报告期内未发生改聘会计师事务所的情况。
措施 1 内容
受到稽查或处罚等措施的主体 管理人及高级管理人员
受到稽查或处罚等措施的时间 2024 年 2 月 2 日
采取稽查或处罚等措施的机构 中国证券监督管理委员会上海监管局
受到的具体措施类型 行政监管措施。
公司：责令改正；高级管理人员：警示函。
受到稽查或处罚等措施的原因 内部控制不健全，违反《公开募集证券投资基金运作管理
办法》相关规定。
管理人采取整改措施的情况（如 公司已按照法律法规及监管要求及时完成整改工作。
提出整改意见）
其他 无
本报告期内，托管人及其高级管理人员未受到稽查或处罚等情况。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商名称 备注
元数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
德邦证券 2 35.12 27,736.79 31.00 -
兴业证券 2 21.13 21,163.00 23.65 -
国盛证券 1 18.67 18,698.06 20.90 -
东吴证券 1 9.79 9,807.81 10.96 -
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农银汇理双利回报债券型证券投资基金 2024 年中期报告
申万宏源 7,730,087.3
证券 8
长江证券 2 6.32 4,994.12 5.58 -
开源证券 2 1.66 1,312.18 1.47 -
华泰证券 2 - - - - -
华西证券 2 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
信达证券 2 - - - - -
中泰证券 2 - - - - -
注：1、交易单元选择标准有：
（1）财务状况良好，注册资本不少于 20 亿元人民币，最近一个完整年度在证券业协会披露的审
计报告被出具无保留意见。
（2）交易、研究等服务能力较强,最近一个完整年度年报披露的佣金席位占比在全市场前 1/2。
（3）经营行为规范，合规风控能力较强，最近一年未因研究、交易业务违规而在中国证券监督
管理委员会及其派出机构网站披露受到行政处罚。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期权
占当期债 占当期债券
券商名 证
券 回购成交总
称 成交金额 成交金额 成交金额 成交总额
成交总额 额的比例
的比例
的比例(%) (%)
(%)
德邦证 16,647,218 138,100,000.
券 .15 00
兴业证 1,008,091. 81,450,000.0
券 50 0
国盛证 107,301,53 333,500,000.
券 5.19 00
东吴证
券
申万宏 3,267,086. 50,100,000.0
源证券 47 0
长江证 16,911,816 43,700,000.0
券 .36 0
开源证 16,600,000.0
券 0
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华泰证
- - - - - -
券
华西证
- - - - - -
券
万联证
- - - - - -
券
信达证
- - - - - -
券
中泰证
- - - - - -
券
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
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基金 2023 年第 4 季度报告 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金 2023 年年度报告 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金 2024 年第 1 季度报告 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金基金经理变更公告 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金招募说明书更新-2024 年第 1 次 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金基金产品资料概要更新 网站
关于农银汇理双利回报债券型证券
证券时报、基金管理人
网站
形的提示性公告
关于农银汇理双利回报债券型证券
证券时报、基金管理人
网站
形的第二次提示性公告
农银汇理双利回报债券型证券投资 证券时报、基金管理人
基金基金产品资料概要更新 网站
农银汇理双利回报债券型证券投资
证券时报、基金管理人
网站
次
§11 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 份额
类别 持有基金份 期初 申购 赎回
序号 持有份额 占比
额比例达到 份额 份额 份额
（%）
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或者超过 20%
的时间区间
机构 2 至 2024-06- 0.00 0.00 19,802,185.12 36.77
产品特有风险
本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的 20%，中小投资者在投资本基
金时可能面临以下风险：
（一）赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，当发生巨额赎回时，中小投资者可能面
临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理或延缓支付的风险。
（二）基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且
如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入（或舍去尾数）等问题，都
可能会造成基金资产净值的较大波动。
（三）基金投资目标偏离的风险
单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所
债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。
（四）基金合同提前终止的风险
单一投资者大额赎回后可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将面临根据基
金合同的约定终止基金合同、清算或转型等风险。
无。
《农银汇理双利回报债券型证券投资基金基金合同》；
《农银汇理双利回报债券型证券投资基金托管协议》；
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备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
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